Облигации: полное руководство для начинающих инвесторов
Вы хотите научиться инвестировать в облигации, но не знаете с чего начать? Мы разработали подробный гайд, который поможет вам понять основы этого финансового инструмента и освоить расчёты доходности. Каждая статья написана простым языком и содержит практические примеры.
Начните с первой статьи или выберите любую из списка — мы поможем вам разобраться во всём пошагово!
Облигация — что это такое?
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые позволяют инвестировать деньги с минимальным риском.
Облигация — это финансовый инструмент, который позволяет компании или государству привлечь деньги от инвесторов под определённый процент. Инвестор даёт деньги (покупает облигацию), а эмитент (компания или государство) обязуется вернуть их через некоторое время с дополнительной выплатой.
Ликвидность: многие облигации можно легко купить или продать на бирже.
Пример использования:
Допустим, вы купили облигацию стоимостью 980 рублей с номиналом 1000 рублей и купонной ставкой 5% годовых. Через год вы получите:
50 рублей купонов.
1000 рублей номинала.
Итого ваш доход составит 70 рублей.
Свойства облигации: Название и ISIN
Название и ISIN — это ключевые параметры облигации, которые помогают её идентифицировать.
Что такое название облигации?
Название облигации — это её официальное имя, которое помогает отличить одну облигацию от другой. Например, "ОФЗ-26235".
Что такое ISIN?
ISIN (International Securities Identification Number) — это уникальный международный код облигации, состоящий из букв и цифр. Он используется для поиска облигации на бирже.
Зачем нужны название и ISIN?
Поиск облигации: ISIN позволяет быстро найти информацию о ней на бирже.
Уникальность: каждая облигация имеет свой собственный ISIN, чтобы избежать путаницы.
Торговля: при покупке или продаже облигации необходимо указывать её ISIN.
Пример использования:
Если вы хотите купить облигацию "ОФЗ-26235", её ISIN будет RU000A1028E3. По этому коду вы найдёте всю информацию о ней на бирже.
Свойства облигации: Цена и номинал
Цена и номинал облигации — это два ключевых параметра, которые определяют вашу прибыль.
Что такое цена облигации?
Цена облигации — это то, сколько вы платите за неё сейчас. Она может быть выше или ниже номинала.
Что такое номинал облигации?
Номинал — это сумма, которую вам вернут при погашении облигации.
Разница между ценой и номиналом:
Если цена меньше номинала → облигация продается со скидкой (дисконт).
Если цена больше номинала → облигация продается с премией.
Пример расчета:
Допустим, вы купили облигацию за 980 рублей с номиналом 1000 рублей. При погашении вы получите 1000 рублей, что принесёт вам дополнительную прибыль в размере 20 рублей.
Свойства облигации: Даты погашения и оферты
Дата погашения и оферта определяют, когда вы можете получить свои деньги обратно.
Что такое дата погашения?
Дата погашения — это момент, когда эмитент обязан вернуть номинал облигации.
Что такое дата оферты?
Дата оферты — это возможность продать облигацию эмитенту раньше срока по фиксированной цене.
Почему это важно?
Планирование финансов: зная дату погашения, вы можете спланировать, когда получите свои деньги.
Гибкость: офера дают вам возможность забрать деньги раньше, если условия становятся невыгодными.
Пример использования:
Если у облигации дата погашения через 5 лет, а дата оферты через 2 года, вы можете продать её эмитенту уже через 2 года.
Свойства облигации: Купоны
Купоны — это регулярные выплаты, которые вы получаете за владение облигацией.
Что такое купон?
Купон — это процент от номинала облигации, который выплачивается владельцу регулярно (обычно раз в полгода или год).
Допустим, у облигации номинал 1000 рублей, купонная ставка 5% годовых, выплаты каждые полгода:
Купон = 1000 × 5% / 2 = 25 рублей каждые полгода.
Свойства облигации: Накопленный купонный доход
Накопленный купонный доход (НКД) — это сумма всех неполученных купонов с момента последней выплаты до текущего времени.
Что такое НКД?
НКД показывает, сколько купонов накопилось с момента последней выплаты до текущего времени.
Формула расчета НКД:
НКД = Купон × (Количество дней с последней выплаты / Количество дней в периоде)
Пример расчета:
Допустим, последняя выплата купона была 6 месяцев назад, а купонная ставка 5% годовых:
НКД = 50 × (180 / 365) ≈ 24.66 рублей.
Почему НКД важен?
При покупке облигации на вторичном рынке вы платите не только её рыночную стоимость, но и НКД.
Свойства облигации: Ликвидность
Ликвидность облигации определяет, насколько легко её можно купить или продать на рынке.
Что такое ликвидность?
Ликвидность — это способность быстро продать облигацию на рынке без значительной потери стоимости.
Как оценить ликвидность?
Объем торгов: чем больше сделок происходит с облигацией, тем выше её ликвидность.
Спред: разница между ценой покупки и продажи. Чем меньше спред, тем выше ликвидность.
Пример использования:
Облигации крупных компаний или государства обычно более ликвидны, чем облигации маленьких компаний.
Свойства облигации: Спред к ОФЗ
Спред к ОФЗ — это разница между доходностью облигации и доходностью облигаций федерального займа (ОФЗ).
Что такое спред к ОФЗ?
Спред к ОФЗ показывает, насколько доходность облигации выше или ниже, чем у ОФЗ.
Почему спред важен?
Оценка рисков: высокий спред может указывать на больший риск.
Сравнение доходности: спред помогает выбрать наиболее привлекательные облигации.
Пример расчета:
Если доходность облигации составляет 6%, а ОФЗ — 4%, спред равен 2%.
Виды облигаций: ОФЗ
ОФЗ (облигации федерального займа) — это государственные облигации, которые считаются одними из самых надёжных.
Что такое ОФЗ?
ОФЗ — это облигации, выпущенные Министерством финансов России. Они гарантируются государством и имеют минимальный риск.
Преимущества ОФЗ:
Надёжность: гарантия государства.
Стабильность: регулярные купонные выплаты.
Высокая ликвидность: активно торгуются на бирже.
Пример использования:
ОФЗ-26235 имеет номинал 1000 рублей, купонную ставку 5% и дату погашения через 5 лет.
Виды облигаций: Корпоративные
Корпоративные облигации выпускаются компаниями для привлечения денег.
Что такое корпоративные облигации?
Корпоративные облигации могут быть более рисковыми, чем ОФЗ, но предлагают более высокую доходность.
Преимущества и риски:
Преимущества: высокая доходность.
Риски: возможность дефолта компании.
Пример использования:
Облигации Газпрома могут иметь доходность 7%, что выше, чем у ОФЗ.
Виды облигаций: Муниципальные
Муниципальные облигации выпускаются городскими или региональными администрациями для финансирования местных проектов.
Что такое муниципальные облигации?
Эти облигации используются для строительства дорог, школ и других объектов.
Преимущества:
Гарантия региона: обычно имеют государственную поддержку.
Умеренный риск: ниже, чем у корпоративных облигаций.
Пример использования:
Облигации Москвы могут использоваться для строительства метро или благоустройства парков.
Виды облигаций: Еврооблигации
Еврооблигации — это облигации, выпущенные в иностранной валюте.
Что такое еврооблигации?
Еврооблигации — это облигации, выпущенные в иностранной валюте, которые позволяют компаниям и государствам привлекать инвестиции от международных инвесторов. Они особенно популярны среди эмитентов из стран с нестабильными национальными валютами.
Преимущества:
Защита от колебаний курса.
Высокая ликвидность.
Пример использования:
Российская компания может выпустить еврооблигации в долларах США.
Виды облигаций: Инфляционно-защищённые
Инфляционно-защищённые облигации автоматически увеличивают свой номинал вместе с уровнем инфляции.
Что такое инфляционно-защищённые облигации?
Инфляционно-защищённые облигации — это облигации, номинал которых увеличивается пропорционально уровню инфляции, что позволяет инвесторам сохранить покупательскую способность своих средств.
Преимущества:
Защита от инфляции.
Стабильный доход.
Пример использования:
Если инфляция составила 5%, номинал облигации увеличится на 5%.
Амортизация облигации
Амортизация облигаций — это процесс постепенного возврата их номинальной стоимости эмитентом равными частями в течение срока действия облигации, вместо единовременного погашения в конце срока.
Преимущества:
Регулярный возврат капитала.
Уменьшение рисков.
Пример использования:
Если облигация имеет номинал 1000 рублей и амортизируется в течение 5 лет, вы будете получать по 200 рублей ежегодно.
Облигации с переменным купоном
Переменный купон — это тип платежей по облигации, размер которых зависит от рыночных условий или определённого базисного показателя (например, ключевой ставки ЦБ).
Преимущества:
Гибкость: купон меняется в зависимости от рыночных условий.
Защита от инфляции.
Пример использования:
Если ключевая ставка ЦБ составляет 7%, то при изменении её до 9%, купонная ставка может увеличиться на 2%.
Облигации с защитой от дефолта
Облигации с защитой от дефолта имеют дополнительные механизмы защиты, например, залоговое обеспечение или страхование.
Что такое защита от дефолта?
Защита может быть обеспечена активами компании или страхованием.
Преимущества:
Надёжность: уменьшает риск потери денег.
Уверенность: подходит для консервативных инвесторов.
Пример использования:
Облигации с залоговым обеспечением могут быть защищены активами компании.
Структура рынка облигаций: Первичный и вторичный рынки
Первичный рынок — это место, где облигации впервые продаются инвесторам. Вторичный рынок — это место, где уже купленные облигации можно купить или продать другим инвесторам.
Как работают рынки?
Первичный рынок: покупка облигации напрямую у эмитента.
Вторичный рынок: покупка облигации у другого инвестора.
Пример использования:
На первичном рынке вы покупаете облигацию по номиналу, а на вторичном — по рыночной цене.
Расчётная характеристика облигации: Сумма купонов до даты погашения
Сумма купонов до даты погашения — это общая сумма всех выплат, которые вы получите по купонам до окончания срока облигации.
Формула расчета:
Сумма купонов = Купон × Количество периодов
Пример расчета:
Если купон составляет 50 рублей и выплачивается 4 раза, сумма купонов = 50 × 4 = 200 рублей.
Расчётная характеристика облигации: Доходность к дате погашения
Доходность к дате погашения показывает, какой доход вы получите, если будете держать облигацию до конца срока.