Годовая доходность к дате погашения облигации: как рассчитать и для чего она нужна

Годовая доходность к дате погашения — это показатель, который помогает инвесторам понять, сколько они зарабатывают в процентах за один год на своих инвестициях в облигацию. Этот показатель особенно важен для сравнения различных финансовых инструментов.

Если вы только начинаете разбираться в финансах, не переживайте! Мы объясним всё максимально просто.

Что такое годовая доходность к дате погашения?

Годовая доходность к дате погашения показывает, какой процент от вложенных денег вы будете получать каждый год, если держите облигацию до её завершения (погашения).

Непонятно?

Годовая доходность к погашению — это аналог процентной ставки по вкладу в банке. Она позволяет сравнивать разные финансовые инструменты между собой, даже если они имеют разные сроки владения.

Пример: Вы можете выбрать, что выгоднее:

Положить деньги в банк под 10% годовых на 3 месяца.
Купить облигацию, которая принесёт доход за 6 месяцев, но с другой процентной ставкой.

Годовая доходность покажет, какой вариант принесёт больше денег независимо от срока вложений.

Как рассчитать годовую доходность к дате погашения?

Расчёт можно разделить на три простых шага:

Шаг 1: Рассчитываем абсолютную доходность

Абсолютная доходность показывает общую сумму денег, которую вы получите от облигации.

Формула: \[ \text{Абсолютная доходность} = (\text{Номинал} - \text{Цена покупки}) + \text{Сумма оставшихся купонов} - \text{НКД} \]

Шаг 2: Рассчитываем относительную доходность

Относительная доходность переводит абсолютную доходность в проценты от вашей первоначальной инвестиции.

Формула: \[ \text{Относительная доходность} = 100\% \times \frac{\text{Абсолютная доходность}}{\text{Цена покупки}} \]

Шаг 3: Рассчитываем годовую доходность

Годовая доходность показывает, сколько вы зарабатываете в процентах каждый год.

Формула: \[ \text{Годовая доходность} = \frac{\text{Относительная доходность}}{\text{Количество лет до погашения}} \]

Пример расчёта годовой доходности

Предположим, вы купили облигацию с такими параметрами:

Номинал: 1000 рублей.
Цена покупки: 950 рублей.
Купон размером 80 рублей выплачивается раз в квартал.
Срок до погашения: 2 года (8 кварталов).
НКД на момент покупки: 40 рублей.

Шаг 1: Абсолютная доходность

Общая сумма купонных выплат за 2 года: \( 80 \times 8 = 640 \) рублей.
Прибыль от роста цены до номинала: \( 1000 - 950 = 50 \) рублей.
Чистая прибыль: \( 640 + 50 - 40 = 650 \) рублей.

Абсолютная доходность = 650 рублей.

Шаг 2: Относительная доходность

\[ \text{Относительная доходность} = \frac{650}{950} \times 100\% \approx 68.42\% \]

Шаг 3: Годовая доходность

\[ \text{Годовая доходность} = \frac{68.42\%}{2} \approx 34.21\% \]

Итак, годовая доходность составит около 34.21%.

Разница между абсолютной, относительной и годовой доходностью

Показатель	Что показывает?
Абсолютная доходность	Общую сумму денег, которую вы заработаете за весь срок владения облигацией.
Относительная доходность	Процентную прибыль от ваших инвестиций за весь срок владения облигацией.
Годовая доходность	Ежегодную процентную доходность, которая учитывает срок владения облигацией.

Ограничения годовой доходности

Дефолт эмитента: Если компания не сможет выполнить свои обязательства, реальная доходность окажется ниже расчётной.
Нереинвестирование купонов: В расчёте предполагается, что купоны не реинвестируются. На практике их можно положить на депозит или купить другие активы, что повысит реальную доходность.

Как рассчитать годовую доходность?

Используйте наш калькулятор годовой доходности.
Или воспользуйтесь калькулятором на сайте Московской биржи.
Также можно использовать Excel: функции IRR, XIRR или YIELD.

Зачем знать годовую доходность?

Годовая доходность помогает:

Сравнивать облигации с разными сроками погашения.
Выбирать наиболее выгодные варианты для инвестиций.
Понимать, какой реальный доход вы получите за год.

Теперь вы знаете, как рассчитать годовую доходность облигации и почему она важна для вашего портфеля!

Автор: Команда Finsas.ru
Последнее обновление 2025-02-09
Статья написана 2025-02-08